4.15昔日铁矿石价钱最新行情走势 铁矿石期价延续

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供减、需增、大降库,铁矿延续下跌态势

看法:

进入4月以来,铁矿主力合约由1905向1909合约转换,以结算价计,上周近月1905合约下跌3.64%,收于712.5点,创出合约新高,大幅减仓27.72万手,持仓50.14万手,生意量大幅增添至324.3万手。主力1909合约下跌4.31%,收于653.5点,增仓36.14万手,持仓上升至120.18万手,成交量1012万手。

供应方面,上周澳巴铁矿五周挪动匀称发运总量仍处于下降趋向,从1702万吨下降至1627万吨,处于历史底部。巴西近五周匀称发运量下降17万吨至417万吨,降幅淘汰,但再创新低;澳大利亚五周挪动匀称发运量为1271万吨,下降58万吨。全体来看,澳洲和巴西现阶段发运量全体处于历史低位。从口岸到港量来看,天下26港到港总量为1568.7万吨,环比增添646.3万吨;到港量大幅回落,至近两年新低。

需求方面,近期铁矿石消耗上升,形成口岸铁矿石库存大幅下降,预计未来几周口岸库存仍会下降。种类方面,因飓风次要影响两拓发运量,故本期数据中主流高品粉块降幅最大。随同复产高炉陆续达产,上周铁水产量增量较为明白,联合下周预计复产高炉统计来看,料下周高炉开工率仍有小幅下跌趋向。预计未来两周推销运动及成交量仍会连续生动。基差方面,随着5月合约邻近,1905现货-期货基差正逐渐归零,建议止盈离场。

总结来看,钢厂高炉复产,铁水产量上升,从疏港及成交来看,铁矿消耗仍会增强。澳洲巴西发货降至历史低位,铁矿石口岸库存创最大单周下降纪录,均印证了基础面的继续向好。微观方面,最近公布的微观金融数据全体向好,无望迎来经济底,预计未来出现断崖式下跌概率较小。铁矿石暂时供应缺口将逐步展现出来。偏向上仍可关注铁矿大幅回调后的做多时机,可逢回调择机做多。

更多剖析,请参考季度陈诉《供应膨胀初展现,库存下降力度大》、年度陈诉《铁矿石:待到钢价企稳时,它在丛中笑》、调研陈诉《需求不失望,结构有分化》。

战略:

稳重看涨,多单调仓至1909合约,回调可逢低买入。重点关注07、09合约的多单时机,同时可思索铁矿的延续奇数合约正套时机。

关注及风险点:

二季度巴西和澳大利亚发运能否超预期、人民币大幅摇动、限产政策转变、巴西矿山停产静态。

中信期货

口岸库存大幅下降,共振偏强

飓风影响衰退,澳洲发货量大幅上升。但由于巴东南部降雨较多,海水河谷发货量大幅下降。飓风影响到港量劈头体现,口岸库存骤降。

钢厂高炉仍以复产为主,高炉开工率预计连续上升。疏港量同步上升,本周随着高炉连续复产,预计疏港量维持高位运转。

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